京東物流赴港上市 預(yù)計募資247億港元
5月17日,京東物流在港交所發(fā)布公告,正式啟動股份全球公開發(fā)售。根據(jù)公告,本次全球公開發(fā)售總計6.092億股,每股發(fā)售價格區(qū)間39.36港元至43.36港元,發(fā)售時間段為5月17日至5月21日,預(yù)計將于5月28日正式上市交易,這也是京東旗下第三家上市的子公司。按發(fā)售價區(qū)間中位數(shù)41.36港元計算,經(jīng)扣除公司就全球發(fā)售已付及應(yīng)付的承銷傭金及其他預(yù)計開支后,假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使,此次京東物流募集資金凈額預(yù)計約為247億港元。有市場消息稱,首日招股國際配售部分已錄得足額認(rèn)購。
本次京東物流IPO由美銀證券、高盛、海通國際聯(lián)席保薦。同時,7名基石投資者同意認(rèn)購約119億港元股票,包括軟銀、淡馬錫、中國誠通投資等。對于募資用途,招股書顯示,55%的募資將用于升級和擴(kuò)展六大物流網(wǎng)絡(luò);20%的募資將用于開發(fā)與供應(yīng)鏈解決方案和物流服務(wù)相關(guān)的先進(jìn)技術(shù);15%的募資將用于擴(kuò)展一體化供應(yīng)鏈解決方案的廣度與深度。
招股書中,京東物流披露了最新財務(wù)數(shù)據(jù)。2018年、2019年、2020年營收分別為378.7億元、498.5億元、733.8億元,年度虧損額分別為27.7億元、22.4億元、40.4億元。2021年第一季度,公司收入224億元,同比增長64.1%。京東物流強(qiáng)調(diào),鑒于其在中短期內(nèi)對業(yè)務(wù)增長及擴(kuò)大市場份額的追求,預(yù)計盈利能力在短期內(nèi)可能會發(fā)生波動,如截至2021年一季度末的毛利率遠(yuǎn)低于2020年同期,較去年同期下降72.7%。不過總體來看,公司近三年毛利率呈持續(xù)提升態(tài)勢,分別為2.9%、6.9%、8.6%。
資料顯示,2018年、2019年及2020年,京東物流來自前五大客戶的銷售收入分別占總收入的72.2%、63.3%和55.0%。京東集團(tuán)仍作為其最大客戶,貢獻(xiàn)收入分別占收入總額的70.1%、61.6%、53.4%。除了依托京東平臺的業(yè)務(wù)量,公司近年來也在尋求外部拓展方面持續(xù)發(fā)力,提升運(yùn)營的獨立性。2018年、2019年、2020年其外部客戶收入占比分別為29.9%、38.4%、46.6%。
一體化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入是目前京東物流營收的主要構(gòu)成。數(shù)據(jù)顯示,2020年,京東物流一體化供應(yīng)鏈?zhǔn)杖胝伎偸杖氲谋戎赜?018年度的90.2%降至75.8%。2020年一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)達(dá)到5.27萬家,相比2018年增長62%。就整體市場而言,灼識咨詢一份報告指出,2020年一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)行業(yè)的市場規(guī)模為20260億元人民幣,預(yù)計到2025年將增加至31900億元,復(fù)合年增長率為9.5%。
招股書中,京東物流也提及當(dāng)下激烈的外部競爭所帶來的挑戰(zhàn)。零壹智庫此前指出,縱觀我國物流市場,老牌物流廠商如順豐、中通、圓通等,早已保有大量的用戶群體,甚至固化了用戶的快遞習(xí)慣,而新興物流廠商如菜鳥等,則憑借母公司平臺的力量飛速發(fā)展。綜合來看,目前京東物流在客戶量方面對比老牌物流廠商無法體現(xiàn)優(yōu)勢,面對新型物流廠商又無壓倒性優(yōu)勢,未來發(fā)展機(jī)遇與風(fēng)險并存。“我們所在行業(yè)的競爭非常激烈,眾多的現(xiàn)有市場參與者在提供一體化供應(yīng)鏈解決方案及物流服務(wù)。我們的競爭對手可能能夠比我們更迅速有效地應(yīng)對新的或不斷變化的機(jī)會、技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)或用戶需求并有能力應(yīng)對或經(jīng)受重大監(jiān)管變化及行業(yè)演變。”公司在招股書風(fēng)險提示中指出,在市場拓展中,公司也將面對來自國內(nèi)外新競爭者的競爭。(記者 韋夏怡)
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