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日前，鵬華深圳能源清潔能源封閉式基礎設施證券投資基金(簡稱“鵬華深圳能源REIT”)獲得中國證監(jiān)會準予注冊的批復和深交所對基金上市和專項計劃掛牌轉(zhuǎn)讓的無異議函，即將開始公開發(fā)行。

公募REITs新品意義深遠

2021年6月21日，國內(nèi)首批公募REITs成功上市，基礎設施資產(chǎn)類型涵蓋交通、市政、生態(tài)環(huán)保、倉儲物流和園區(qū)。2021年6月29日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關于進一步做好基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點工作的通知》(簡稱“958號文”)，在試點成功的基礎上將能源、保障性租賃住房、水利、旅游等行業(yè)納入試點范圍。“鵬華深圳能源REIT”是擴容新行業(yè)內(nèi)的首只公募REITs產(chǎn)品，也是國內(nèi)能源行業(yè)首只公募REITs產(chǎn)品，本只產(chǎn)品的成功獲批對國內(nèi)公募REITs市場具有里程碑意義。

在首批公募REITs上市一周年之際和958號文發(fā)布一周年即將到來之際，作為市場稀缺的“雙碳”概念基礎設施證券投資基金標的，鵬華深圳能源REIT此次獲批備受關注，對有效盤活存量資產(chǎn)、拓展權益融資渠道、優(yōu)化資源配置具有重要意義。同時，這也意味著鵬華基金在以綠色金融推動能源轉(zhuǎn)型發(fā)展、助力實現(xiàn)“雙碳”目標的道路上邁出了重要一步，有利于增強資本市場服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效。

經(jīng)過改革開放40多年的建設，我國在基礎設施領域形成了大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。隨著我國經(jīng)濟步入高質(zhì)量發(fā)展階段，全面優(yōu)化對存量基礎設施資產(chǎn)的有效經(jīng)營、配置及服務將成為基礎設施領域的核心發(fā)展趨勢。

基礎設施公募REITs作為投融資機制的重大創(chuàng)新，既有利于盤活存量資產(chǎn)，廣泛調(diào)動各類社會資本的積極性，借資本市場之力更好地助推實體產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟升級;又為各類投資者搭建了參與大規(guī)?；A設施項目資產(chǎn)交易的橋梁，享有優(yōu)質(zhì)基礎設施項目的長期收益。顯然，公募REITs在“基礎設施+金融創(chuàng)新”領域意義深遠。

公募REITs備受資本青睞

從風險收益特征來看，根據(jù)過往海外經(jīng)驗顯示，公募REITs收益分配比率較為穩(wěn)定，與股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關性也較低，有利于降低投資組合風險，增加收益機會的穩(wěn)定性，優(yōu)化資產(chǎn)配置結構。此外，公募REITs具有每年強制分紅的規(guī)定，這使投資者有望獲得相對穩(wěn)定的投資收益。基于獨特優(yōu)勢，越來越多的投資者將公募REITs作為多元資產(chǎn)配置的重要組成部分。

同時，近年來市場行情的變化讓公募REITs備受資本青睞。低利率時代背景下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，尋找合適的投資工具以實現(xiàn)財富保值增值，成為眾多投資者面臨的難題。伴隨政策引導，公募REITs項目憑借基本面向好，配售與配置價值凸顯，逐步成為穩(wěn)健中長期投資者的新選擇。

值得一提的是，公募REITs備受市場關注與不斷利好的監(jiān)管政策也有密切關系。當前，“推動基礎設施公募REITs健康發(fā)展”已寫入“十四五”規(guī)劃綱要，作為我國經(jīng)濟結構調(diào)整的新動能，公募REITs正“博觀而約取，厚積而薄發(fā)”。未來，隨著我國公募REITs市場的不斷成熟，普通投資者會逐步提高對公募REITs的配置力度，使其成為有效的資產(chǎn)補充。

持續(xù)致力公募REITs創(chuàng)新探索

作為國內(nèi)頭部基金管理人，鵬華基金的資產(chǎn)管理總規(guī)模已超過萬億，具有較大市場影響力。據(jù)了解，鵬華基金是國內(nèi)較早開展REITs業(yè)務研究的基金公司。早在十幾年前亞洲REITs市場迅猛發(fā)展之際，鵬華基金就把眼光投向了REITs這一擁有穩(wěn)定長期回報機會的低風險產(chǎn)品，開始對REITs進行了相關的投資研究，在知識和人才儲備上做了長期而充足的準備。

回顧過往發(fā)展，2011年，鵬華基金發(fā)行了鵬華美國房地產(chǎn)證券投資基金，主要投資于美加兩國上市REITs，是我國公募基金投資海外REITs產(chǎn)品的破冰之舉;2015年，鵬華前海萬科REITs成立，以深圳前海地區(qū)優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)為基礎資產(chǎn)，面向公眾募集并在深交所掛牌交易，大大增強了產(chǎn)品的流動性，也是國內(nèi)第一只符合國際慣例的公募REITs產(chǎn)品，受到市場廣泛關注，截至2022年一季度末，規(guī)模為30.24億元。

不同于以往的基金管理，公募REITs運營核心在于底層資產(chǎn)的管理、資產(chǎn)估值核算及信息披露，鵬華基金在鵬華前海萬科REITs項目中積累了豐富的投資和運營經(jīng)驗。在鵬華前海萬科REITs創(chuàng)設的過程中，為實現(xiàn)公司在傳統(tǒng)公募基金業(yè)務模式之外的戰(zhàn)略性突破，鵬華基金專門設立了基礎設施基金投資部，配備具有基礎設施項目運營經(jīng)驗、不動產(chǎn)研究經(jīng)驗、風險控制經(jīng)驗、特殊資產(chǎn)估值核算經(jīng)驗等復合專業(yè)背景、多知識體系的專業(yè)化團隊。這也大力推進鵬華深圳能源REIT項目進程。

作為國內(nèi)公募REITs的先行、先試者，鵬華基金表示對我國公募REITs市場的發(fā)展充滿信心。未來，公司將堅持深耕產(chǎn)品創(chuàng)新之田，在締造創(chuàng)新產(chǎn)品的過程中關注客戶需求，洞察需求變化，積極通過產(chǎn)品創(chuàng)新支持國家重大戰(zhàn)略實施，為服務實體經(jīng)濟發(fā)展貢獻一份公募基金的力量。(李濤)

關鍵詞： 鵬華深圳能源 能源行業(yè) 不動產(chǎn)投資 信托基金