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9月份證券投資信托募資規(guī)模不足40億元——

三季度集合信托發(fā)行有點(diǎn)冷

□ 集合信托產(chǎn)品的發(fā)行受到監(jiān)管因素較大影響，集中體現(xiàn)在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收縮

□ 私募機(jī)構(gòu)能自己設(shè)計(jì)基金并開(kāi)戶，對(duì)信托公司的需求度也在不斷減弱

今年第三季度，集合信托產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)遇冷。用益信托發(fā)布的三季度信托產(chǎn)品研究報(bào)告顯示，截至9月30日，三季度共有64家信托公司參與發(fā)行集合信托產(chǎn)品5601款，環(huán)比下滑6.06%，發(fā)行規(guī)模5811.92億元，環(huán)比減少13.50%，與去年同期相比僅增長(zhǎng)3.21%。

從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，7月份、8月份、9月份集合信托產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模分別為2043.35億元、1967.53億元和1801.04億元，規(guī)模逐月下滑。

用益信托研究員帥國(guó)讓認(rèn)為，從三季度發(fā)行市場(chǎng)整體表現(xiàn)來(lái)看，監(jiān)管趨嚴(yán)是影響集合信托產(chǎn)品發(fā)行的重要因素。集合信托產(chǎn)品的發(fā)行受到較大影響，集中體現(xiàn)在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收縮，信托公司在展業(yè)上存在一定困難。

值得關(guān)注的是，證券投資信托募資規(guī)模出現(xiàn)大幅下滑。用益信托在線查詢系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，9月份，證券類投資信托募集規(guī)模募集金額38.75億元，環(huán)比下降43.05%，創(chuàng)年內(nèi)新低。

目前的證券類投資信托募資規(guī)模下滑與年初形成鮮明對(duì)比。在迎來(lái)今年A股開(kāi)門紅后的3月份，證券投資信托募資規(guī)模一度達(dá)到111.2億元，隨后的4月份至7月份，其募資規(guī)模都維持在90億元以上。不過(guò)，8月份成為證券投資信托募資規(guī)模變化的拐點(diǎn)，當(dāng)月證券投資信托募資規(guī)模下降至68.04億元，環(huán)比下降四分之一，9月份再次延續(xù)發(fā)行規(guī)模下滑態(tài)勢(shì)。

金融實(shí)驗(yàn)室總經(jīng)理周萍認(rèn)為，證券類集合信托發(fā)行規(guī)模下降主要有3個(gè)方面的原因。首先從宏觀層面看，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，PMI持續(xù)多月處于榮枯線下方，致使市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。其次，證券投資信托主要資金來(lái)源于銀行，目前大部分銀行因證券市場(chǎng)低迷和資管新規(guī)影響，均保持謹(jǐn)慎的投資策略，很大程度上影響了該類業(yè)務(wù)的資金渠道。再次，與激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有關(guān)。目前，私募行業(yè)表現(xiàn)為強(qiáng)者恒強(qiáng)。大型私募機(jī)構(gòu)因其資金實(shí)力雄厚，團(tuán)隊(duì)投研能力強(qiáng)，其募資能力也較強(qiáng)。很多大型私募機(jī)構(gòu)均有自己的運(yùn)營(yíng)部門，信托公司的服務(wù)被替代。此外，私募機(jī)構(gòu)能自己設(shè)計(jì)基金并開(kāi)戶，對(duì)信托公司的需求度也在不斷減弱。

北京大學(xué)國(guó)家金融研究中心主任金李認(rèn)為，“隨著擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)政策陸續(xù)出臺(tái)，會(huì)使非周期性行業(yè)的部分上市公司受益，加上科創(chuàng)板落地的利好消息，證券市場(chǎng)向好的跡象是期望之中的，但要使市場(chǎng)信心有效激活或許會(huì)需要更長(zhǎng)的時(shí)間”。

資深信托研究員袁吉偉表示，“整體判斷，今年證券投資信托會(huì)有一定回暖，不過(guò)市場(chǎng)展業(yè)還是存在挑戰(zhàn)。信托公司需要在此領(lǐng)域有選擇性地提升主動(dòng)管理能力和基于綜合服務(wù)的服務(wù)信托競(jìng)爭(zhēng)力”。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 記者 彭江)

關(guān)鍵詞： 證券投資